【大河财立方 记者 吴海舒 文图 实习生 苏慧珍】近日，宜品养分科技（青岛）集团股份有限公司（以下简称“宜品集团”）在港交所提交招股书。字据弗若斯特沙利文文书数据，宜品集团在中国羊奶粉市集名按序二，市集份额为14%。

行业东谈主士告诉大河财立方记者，羊奶粉具有高养分价值和低致敏性，卖点隆起，同期也存在行业竞争热烈、领域化水平不高、破钞者继承度概略情等挑战。

第二大羊奶粉企业冲刺IPO

贵府流露，宜品集团的前身为黑龙江北安市乳品厂，创立于1956年，是中国最早的奶粉企业之一，主要从事分娩、计议及销售婴幼儿配方奶粉、儿童及成东谈主奶粉、特医食物、乳品原料（乳粉、乳清粉、奶酪、黄油）等家具。2022年，总投资10亿元的青岛莱西羊奶粉分娩基地投产，羊奶粉成为宜品集团最中枢的家具线。

招股书流露，羊奶粉收入占宜品集团营收一半以上。2022年、2023年、2024年，宜品集团婴幼儿配方羊奶粉收入区别为7.72亿元、9.26亿元、10.33亿元，占总收入的55.1%、57.4%、58.6%，2025年上半年，羊奶粉收入4.49亿元，占总收入的55.6%。罕见医学用途配方食物业务增长迅猛，从2022年的0.24亿元激增至2024年的2.19亿元，占比从1.7%跃升至12.4%。

不外，2025年上半年，宜品集团营收同比下滑10.36%至8.06亿元，净利润下滑42.57%至0.57亿元。宜品集团示意，主如果由于包装更新暂时退换了发货节拍，导致婴幼儿配方奶粉的出货量下跌。

渠谈方面，宜品集团收入主要来自于第三方经销商。法例2025年6月30日，宜品集团委聘经销商朝上2000家。2022年、2023年、2024年，公司经销商产生的收入为10.39亿元、11.39亿元、12.38亿元，占比区别为74.1%、70.6%、70.3%。

据弗若斯特沙利文文书数据，以2024年对应家具的零卖额计，宜品集团在中国羊奶粉市集名按序二，市集份额为14%，在中国婴幼儿配方羊奶粉市集名按序二，市集份额为17.6%，在中国婴儿罕见医学用途配方食物市鸠合，名次中国脉土品牌第二，市集份额为4.5%。

大河财立方记者以邮件体式就上半年营收情况、特医食物布局等问题对其进行采访，法例发稿暂未收到复兴。

中国食物产业分析师朱丹蓬告诉大河财立方记者，近些年，中国快消品行业竞争加重，内卷严重。“关于许多快消品企业来说，借助成本市集的赋能，梗概普及本人的笼统实力，拓宽企业护城河，普及企业笼统运营才略。”

市集竞争热烈，企业要惩办两大挑战

河南农业大学食物学院副素养王小鹏继承大河财立方记者采访时说，宜品集团选拔的羊奶粉赛谈后劲很大，羊奶乳清卵白含量高，乳糖含量低，致敏性弱，更合适敏锐体质东谈主群，在悉数特质乳成品中卖点隆起，占比也最大。

据了解，羊奶粉属于奶粉市鸠合的细分板块，数据流露，中国羊奶粉零卖额抓续褂讪增长，证实优于合座奶粉市集。2020至2024年，羊奶粉零卖额从208亿元增长至250亿元，复合年增长率达4.7%，瞻望到2029年，羊奶粉零卖额将达约318亿元，2024至2029年的复合年增长率为4.9%。

行业东谈主士以为，当今羊奶粉市集仍处于扩张阶段。但跟着破钞者对配方羊奶粉默契的提高，行业照旧挤进来许多分量选手：澳优乳业凭借其中枢品牌佳贝艾特处于市集率先地位，是各人羊奶粉销量第一的品牌；伊利通过金领冠悠滋小羊系列进犯羊奶粉市集，连年来业务增长显耀；飞鹤也布局了多个羊奶粉系列，包括小羊妙可、星飞帆小羊和加爱等家具线，不休完善其羊奶粉家具矩阵。

宜品集团也坦言，企业濒临诸多挑战，比如来自更庸俗的乳成品市集以及婴幼儿配方奶粉、配方羊奶粉和罕见医学用途配方食物等特定细分市集的竞争。

王小鹏以为，天然羊奶粉上风隆起，但产业痛点也比拟赫然。比如原料受限，羊群产业化领域和企业分娩领域有待普及。另外，羊奶粉天然养分上有上风，但口感方面还需要进一步优化。

近两年，乳品破钞疲软，行业增速放缓。“从上市乳企半年报中看到，有些粉类和特质乳企营收如故比拟可不雅。合座来看，破钞信心正逐渐收复。”王小鹏说谈。

“羊奶粉企业要遥远发展，要惩办两大挑战：一是普及奶源领域化水平，保抓供应褂讪；二是要在宣传和利润之间寻找均衡点。”王小鹏进一步诠释，关于中袖珍乳企来说，如果宣传跟不上，市集份额容易被大品牌挤占，但宣传用度太高，也会影响盈利水平。

朱丹蓬以为，关于企业来说，中枢是要加强供应链完好度，保险食物安全和品性，升级就业体系，加强客户黏性，才气保抓市集竞争力。

关于特医食物，王小鹏以为，跟着生流水平的普及，特医食物破钞需求被开释，但特医食物科技含量高，企业需要抓续的研发插足，建设家具革命体系，招引出更多让破钞者有体感的家具。

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